Как клюет: Как клюет карась? — этапы и особенности

Содержание

Как клюет карась? — этапы и особенности

Карась настолько популярная рыба, что порой кажется – закинь удочку в лужу, он и там клюнет. А рыбаки иногда рассказывают такие истории, что можно слагать баллады и песни о карасях. Уже понятно, что этот вид рыбы едва ли не самый встречающийся на просторах нашей необъятной родины. Как же клюет карась? Он хорошо исследован, и у начинающих охотников карась становится первой пойманной рыбой. Весьма популярна и, надо отметить, результативна, ловля рыбы на донную оснастку. Тут несколько преимуществ – и закидывается легко, и на течении можно ловить, да и подкармливается рыба прямо возле крючка.

Всё это замечательно: погоня за рыбой.

Когда зачарованно смотришь на торчащий из воды хвостик поплавка и невольно вздрагиваешь, он медленно, под углом начинает погружаться вниз. Подсечка – и вот уже удилище дугой, а леска разрезает гладь воды, удерживая на другом конце пойманную тобой рыбу. Оснастка, наживки и на что клюет карась, в этой статье не раскрывается. В великой и могучей сети под названием интернет об этом есть целые тракты. Здесь речь пойдёт о стиле поклёвки, и как правильно его вываживать из воды.

Как же клюет карась?

Он клюёт по-особенному, поймав его несколько раз уже нетрудно отметить «почерк». На какую бы наживку ни велась ловля, весь процесс поклёвки можно условно разделить на три весьма важных этапа:

Первый этап.

1.Оценка. Рыба – тот ещё «нюхач». Природа одарила её очень острым обонянием.

2. Рыбу привлекают весьма специфические запахи, например – керосин. Поэтому применение различных видов ароматизаторов важно при вылове этой мирной рыбки. Допустим, запах понравился, она подошла к приманке. В мутной воде карась очень осторожен. Есть смысл сильно не «маячить» на берегу, отбрасывая как можно меньше тени на поверхность, не делая резких движений. Крупные особи, естественно, с большим опытом выживания, будут долго крутиться вокруг понравившейся наживки, оценивая её запах.

Молодёжь таким запасом терпения не обладает, на изучение приманки зря времени не тратит. На этом этапе ничего особенного с поплавком не происходит. Только не шуметь и то наблюдается еле заметное покачивание. Тут, главное, терпеливо ждать. Если же карасю приманка с первого куска не пришлась по вкусу, или же он накололся о «жало» крючка, сразу уплывёт. Это будет понятно по слегка дрогнувшему, а затем снова замершему поплавку.

Второй этап: дегустация.

Как было сказано выше, мелкий карась, особо не принюхиваясь, сразу же заглатывает начинку. На «пробу» у него просто не хватает терпения и времени. Поэтому второй этап для этих особей сам собой отпадает. Крупная рыба, решив, что запах её вполне устраивает, начинает проверять приманку на вкус. Если наживка крупных размеров, карась будет маленькими кусочками отщипывать её, пока на крючке не останется приманка, которая могла бы полностью поместиться в его рот. В течение всего процесса поплавок будет подрагивать, слегка подниматься и опускаться (в момент щипка нового кусочка). Тут, главное, собрать всё своё терпение и ждать. Подсекать не имеет смысла, ведь наживка ещё даже не побывала во рту рыбы.

Третий этап: заглатывание.

Самый интересный и нужный каждому рыбаку шаг. Все головоломки сложились:

1. Удачно выбрана наживка, которая была заброшена в нужное место.

2. Запах понравился.

3. Вкус тоже пришёлся «по душе».

Карась, наконец-то, решился заглотнуть наживку. Поплавок после нескольких подъёмов и снижений, снова приподнявшись, или же лёжа на поверхности воды, начнёт плавное движение в сторону. «Повёл» — так говорят рыбаки между собой.

Это означает, что рыба полностью взяла приманку в рот, пытается с ней скрыться в более безопасное место.

Крупная особь карася не только «кладёт», но и ведёт поплавок, весьма вероятен случай его неполного «затопления», отведения в сторону. Мелочь клюёт интенсивно и резко, порой зазеваешься, а поклёвка уже прошла, наживка съедена. Небольшой карась тоже любит, заглотнув приманку, подняв её со дна, положить тем самым поплавок на воду. Со временем набирается опыт.

Возле ГЭС скопилось более 30 рыбаков: как клюет в оттепель?

Теплая погода не пугает тех, кто хочет порыбачить на льду

Новочебоксарские рыбаки скопились около ГЭС, чтобы порыбачить. Их не остановила плюсовая температура и треснутый у берега лед. Любители зимнего клева рассказали журналисту «Про Город», почему не боятся выходить на лед и почему не беспокоятся о своей безопасности.

18 декабря температура воздуха поднималась до двух градусов тепла. Устойчивая оттепель не помешала рыбакам из Новочебоксарска прийти на берег Волги у ГЭС, чтобы поудить. Всего на льду скопилось более 30 человек. Любители клева объяснили, почему не носят на лед средства безопасности, и рассказали об улове.

Уже с набережной Новочебоксарска видны рыбаки. Заметно, что они уселись на месте, которое граничит с промоинами.

Спуск на лед начинается с картины, которая вызывает страх. Лед у берега потрескался и, на первый взгляд, выходить на него кажется опасным.

После трещин начинается крепкий лед. Ходить на нем так же боязно, но рыбаки сидят и им хоть бы что. Один из любителей порыбачить рассказал о своем улове.

«Нету рыбы. Только ерши маленькие клюют. Их на шпроты только пущу», — рассказывает Геннадий Александров.

Также в процессе общения выяснилось, что практически все мужчины не имеют при себе никаких спасательных средств. Они уверены, что лед толстый и выдержит их.

«Зачем средства безопасности? Здесь толстый лед», — отмечает Игорь Васильев.

«Лед толстый. Где попало не ловлю. В безопасном месте рыбачу», — уточняет Валерий.

Большинством было отмечено, что рыбы немного. Некоторые решили поделиться своим уловом с «Про Город».


Одному из мужчин повезло, ему попалась большая рыба. Борис Спиридонов является инвалидом второй группы, но это не мешает ему активно жить и заниматься рыбалкой.

«Льда нету нигде, если бы он встал, то рыбы было бы побольше. Сам лед толстый, но идти туда, где промоины, не стоит», — отмечает рыбак.

Также стоит отметить, что Борису повезло: ему попалась самая большая рыба из всех. Он искренне порадовался, когда журналист сообщил ему об этом.

«Я вот одну рыбу поймал только, но она большая. Самому приятно от этого», — радуется он.

Николай сидел на самом краю крепкого льда — дальше ходить опасно.

Также тягу к клевым местам любителей зимней рыбалки прокомментировал инспектор центра ГИМС МЧС Юрий Каргин. Он рассказал о безопасности рыбаков на данном участке и о том, как идет борьба с теми, кто рискует своей жизнью ради клева.

«На участке подходного шлюзового канала сформировался хороший лед. Дальше него лед тонкий и находиться у кромки опасно. То есть рыбаки не рискуют, когда находятся в проходном шлюзовом канале. Также у нас нет практики штрафовать рыбаков. Мы ведем профилактическую работу, говорим об опасности нахождения на неокрепшем льду. Нас обычно слушаются и уходят», — рассказал инспектор Юрий Каргин.

Видео с опросом рыбаков: 

Где ловить налима и как клюет налим в ноябре

Ловля налима в ноябре: Где ловить налима и как клюет налим в ноябре

Рыбалка в ноябре — прекрасное время для ловли налима. Именно ноябрь является как раз тем месяцем, когда можно отправляться на ловлю налима целенаправленно, поскольку в это время он наиболее активен и охотно берет практически любую наживку. Не смотря на это к рыбалке на этого хищника нужно готовится. Ловля налима в ноябре требует особых знаний и навыков. Несмотря на большую активность налима, у рыболова должно быть все правильно подобрано и подготовлено, начиная с выбора места ловли налима и заканчивая подбором снастей.
 


Налим весом 25,2 фунтов (11,4 кг) — мировой рекорд по версии IGFA (Международная ассоциация спортивной рыбалки). Шин Конрад поймал этого налима на озере Дифенбакер (Саскачеван, Канада) 27 марта 2010
 

Налим

Немало рыбаков любителей осенней и зимней ловли налимов. У налима белое, нежное мясо, но особенно ценится его огромная печень. Она считается деликате­сом. Ведь не случайна поговорка: «Судак-то судак, но налим ни с чем по вкусу не сравним…».

Сплюснутая широкая физиономия с большой пастью, маленькие нахальные глазки и длинный ус на подбородке — это налим. Налим в основном промышляет ночью и по мутной воде. В это время он тщательно ощупывает дно своим чувствительным усом и, разинув непомерно широкую пасть, заглатывает червей, лягушек, дохлых рыбешек. Рыба эта без чешуи, покрыт налим мыльной слизью, его очень трудно удержать в руках. Он упругий, извивается, изворачивается, вырывается из ладоней. Неда­ром о некоторых людях говорят: «Скользкий, как налим». Удержать его можно лишь, взяв за жабры.

 

Где ловить налима в ноябре

Ловля налима в ноябре будет успешна, если выбрать правильное место для рыбалки. Когда температура воды устанавливается ниже 6°, перестает ненадолго клевать бель, рыбья молодь впадает в оцепенение и становится более доступной для хищника. Как раз в это время начинается настоящий жор налима. В конце осени налим выбирает места с достаточным количеством корма. Как правило, его внимание привлекают ночные стоянки мелкой рыбы. Где же ловить налима в ноябре? Ближе к ночи мелочь перебирается поближе к ручьям со слабым течением, а в стоячих водоемах она обычно держится недалеко от береговых бровок. С понижением температуры воды налим перемещается в прибрежную зону, покинув русло, ямы и коряжники. В водоемах с быстрым течением он выбирает места со слабой «обраткой». Не по душе налиму участки водоема, дно которых покрыто илом или густой растительностью. Найти места, где ловля налима в ноябре будет наиболее продуктивной, можно только методом проб и ошибок. Рыболову необходимо забрасывать снасти на разное расстояние от берега и на разные глубины. В каком месте последует поклевка, туда в последующем и нужно устанавливать снасти. Если место найдено, то ловлю на нем можно проводить каждый год. Ловля налима в ноябре, как правило, происходит после заката, однако клевать эта рыба может и перед рассветом.
 

Снасти для ловли налима в ноябре

Из снастей для ловли налима в ноябре прекрасно подойдут обычные донки. При этом изготавливается несколько донок со скользящим грузилом и леской 0,3 мм. Крючки лучше взять одинарные №1 с поводком 0,25 мм в диаметре. Двойные и тройные крючки для такой рыбалки нецелесообразны, поскольку налим заглатывает наживку всегда очень глубоко, и в дальнейшем снять его с тройного крючка будет крайне проблематично.

Ночной хищник силен. При вываживании не следует тянуть налима в верхний слой воды: он имеет привычку кувыркаться через голову, и зачастую ему удается сой­ти с крючка или оборвать леску. По отношению к своим же сородичам налим — большой каннибал. Оказавшись в садке, даже с поврежденной пастью или глоткой, он жадно набрасывается на мелкую рыбу и начинает ее пожирать. Поэтому его лучше посадить на отдельный (но не длинный!) кукан.
 

Наживка на налима

Лучшей наживкой для ловли налима в ноябре является живец. Лучшим живцом всегда считались ерши и пескари, поскольку они, как и сам налим, ведут донный образ жизни, а потому не вызывают у хищника особой настороженности. Кроме живца можно использовать лягушонка, зацепленного крючком за заднюю лапку. Благодаря такому нехитрому приему лягушонок сможет долгое время сохранять неплохую активность. Нередко в качестве насадки на налима используют червей, но в данном случае придется очень внимательно следить за снастью, так как вашим уловом с легкостью может стать другой хищник, поклевки которого намного сильней.

Забрасывать донку далеко нет никакой необходимости. Обычно налим кормится в 20-25 м от берега, а плавный заброс и несильный удар грузила о воду гарантируют сохранность ерша на крючке. А в качестве наживки можно пробовать и мелкую плотву, и окунька, и пескаря, в крайнем случае подойдет и пучок крупных червей, их цвет при этом значения не имеет. Налим с одинаковым успехом может взять на окрашенную фосфоресцирующим красителем дендробену, выползка или навозного червя.

Живца в это время года добывать тяжело. Для ловли налима также можно использовать свежемороже­ную кильку, салаку, которая почти всегда есть в мага­зинах.
 

Как клюет налим в ноябре

Поклевки налима практически незаметны. Они напоминают слабую потяжку. Но при вываживании рыба начинает вести себя довольно резво, борясь за жизнь. Поклевки налима в ноябре нередко продолжаются на протяжении всей ночи с небольшими интервалами. Вычислить этого хищника с помощью эхолота практически невозможно, поскольку рыба предпочитает перемещаться по дну со значительными паузами. Единственная помощь эхолота в том, что с его помощью можно изучить рельеф дна выбранного водоема, что также немаловажно. Ловить налима можно до самого ледостава. После этого клев уже значительно ослабевает всвязи с подготовкой рыбы к нересту.
 

А где клюет? А как клюет? — Статьи и отчёты — «на Северах»


Сезон мокрой воды закрыт, появилось время разобрать фотографии и немного рассказать о нашей ежегодной поездке на Север.

Поход начинается с дороги, у меня это любимая часть путешествия. Сколько раз уже не проходил этим маршрутом, а каждый раз любуюсь на новые пейзажи Енисея.

Двигаешься, есть время полюбоваться и рассмотреть нашу сибирскую, суровую и красивую природу.

Кстати летом она вовсе и не суровая, а просто очень красивая.

За спиной мерно гудит Хивус и команда, причем команда периодами громче Хивуса.

Закуска на берегах. Добираясь до места мы обычно съедаем копёшку дикого лука. Олег мастер придумывать из него блюда.

Ну вот мы и добрались до наших мест. Располагаемся.

Обустраиваем базовый лагерь.

Вода еще большая. Поэтому мы не спеша погружаемся в отдых..

Тишина и красота. Белые северные ночи.

Байки, рассказы и разные случаи, все там звучит и течет по другому.

Рыбалка. Больше даже не рыбалка а медитация, взял удочку ушел по берегу куда глаза глядят.

Поймал

Отпустил

Буйная, быстрая северная природа. Короткое лето.

Приезжаешь на голые камни, а местами и лед. И наблюдаешь как просыпается природа.

Категорически запрещаю на борт проносить всякие никчемные бутылки, только спирт, только хардкор. Но каждый раз как то умудряются. Вот и в этот раз, непонятно как получилась из бутылок коктейльная вечеринка )

Так и отдыхаем, узлы изучаем.

Картины рисуем

Гуляем

И рыбачим

Вода потихоньку падает

В тайге местами еще лед лежит.

Красота. Ничего не предвещало беды… и вдруг…

Поналетели барыги рыболовные

И вздрогнула тайга. Чача рекой, хороводы, братания, «визиты вежливости» от нашего стола вашему столу…

По утрам дружно пили воду, просто что бы быстрее уровень понижался.

«А где клюет? А как клюет? А кто клюет?..» Ужас. Говорим, вода большая подождите пару дней, тут клевать и будет. Куда там. Каждый день марш броски по 50 км в разные стороны с нулевым результатом. тут даже смайлик вставлю.

Первые потери. Непонятные интейки, непонятного качества.

Когда в очередной раз банда водомутчеков рванула за горизонт в поисках рыбки, мы быстренько собрались и рванули в противоположную сторону..

Но тиши на и клев были недолгими.

К вечеру банда была уже тут как тут.

К этому времени вода уже упала или выпили ее до нужного уровня, и рыба стала клевать.

Так и отдыхали и рыбачили.

Спокойная ночь. Редкость в том походе.

Дорога домой

Последняя ночевка уже на Енисее. Приз за самую крупную рыбу достался мне. Тут же вручили, тут же и выпили.

Вот и дома.

Отлично сходили, отлично отдохнули. Конечно рады были друзьям и гостям, а то что выше написал просто для связки слов ))

Надеюсь и до видео руки дойдут.

До встречи на воде!

Рекомендуем статьи:

поклевка карася на фото и видео

При ловле различных видов рыбы, поклевки, на первый взгляд, похожи одна на другую. Но опытные рыболовы по характеру поклевки могут определить вид рыбы. Карась так же является видом рыбы, чьи поклевки можно легко отличить от поклевки, например, карпа, плотвы, красноперки и т.д. Чтобы особо не задумываться над спецификой поклевки карася, перебирая в памяти схожие моменты, достаточно прочитать статью. Кто не знает, каким образом клюет эта рыба, то после того, как будет прочитана эта статья можно смело отправляться на рыбалку. Информации абсолютно достаточно, чтобы определиться с тем, что клюет именно карась, а не какая-то другая рыба.

Карась водится практически во всех водоемах и даже в таких, где жить может только он и никакая другая рыба. Это связано с тем, что карась выживает в условиях недостатка кислорода, чего не скажешь о другой рыбе.

Характер поклевки карася заключается в том, что наживку он берет уверенно и заглатывает ее тут же. В зависимости от условий рыбалки, поплавок может выложиться или утонуть с уходом в сторону. Более мелкий карась не настолько решительный и перед тем, как заглотнуть наживку может подергать ее, взяв в рот, после чего может сразу же выплюнуть. В эти моменты поплавок может слегка уйти под воду и вернуться в исходное положение. При ловле на донную снасть, карась может без труда снимать наживку, если не осуществить своевременную подсечку.

Крупные особи берут наживку мгновенно, особо не изучая ее. Это актуально в тех случаях, когда рыба активно клюет. Когда рыба пассивна, то здесь все несколько сложнее. Если ловля происходит на донную снасть, то карась, под действием кормушки или груза сам цепляется за крючок. В данном случае, остается только вытащить его на берег.

Карась относится к осторожной рыбе, поэтому результативные поклевки могут происходить в условиях полной тишины. Если карась почувствует опасность, то он может вообще уйти от берега. Это может случиться тогда, когда в водоеме чистая и прозрачная вода. Если вода мутная, то карась вряд ли сможет увидеть, хотя бы вскользь, что происходит на берегу.

При ловле карася очень важно иметь чувствительную снасть, особенно при ловле мелких экземпляров. В любом случае снасть должна соответствовать характеру рыбы. Нельзя заглублять снасть и устанавливать толстую леску, поскольку это может насторожить карася, что приведет к уменьшению количества поклевок.

Когда, после подсечки, станет ясно, что на крючке сидит крупный карась, не следует спешить с его вытаскиванием. Такой способ мышления, как побыстрее доставить карася к берегу, преобладает у неопытных рыболовов, за что они расплачиваются сходом рыбы. Дело в том, что крупный карась способен на серьезное сопротивление, как и все представители семейства карповых. Поэтому, лучше его поморить, постоянно ослабляя снасть. При ловле мелкого карася проблем, как правило, не возникает. Каждый, бывалый рыболов, прошедший через массу досадных сходов крупной рыбы, имеет при себе специальный подсак, который позволяет без проблем справиться с такой задачей, как вытаскивание рыбы из воды. Никогда нельзя рисковать и попытаться взять карася, тем более крупного, руками. Не на всех водоемах обустроены рыболовные места, тем более, на диких. В таких условиях включается такой фактор, как неудобство, связанное с трудностью подхода к чистой воде. Как правило, у таких водоемов всегда заросшие берега различными видами растительности.

С мелким карасем все гораздо проще. При подсечке, когда карасик оказался на крючке, его сразу же можно вытащить из воды, чтобы он не смог уйти в сторону и запутать снасть. Оказавшись над водой, на крючке, мелкий карась вряд ли сможет сойти с крючка, хотя бывают и такие случаи, когда карась ненадежно засекается за губу. Это может быть связано с качеством крючка.

Как правило, карась заглатывает наживку в течение 10-30 сек, после чего можно наблюдать выкладывание или уход поплавка под воду. Если наживка находится в непосредственной близости от дна, то карась выложит поплавок, а если наживка находится ближе к поверхности или в толще воды, то поплавок уйдет под воду.

Поклёвка леща: как клюёт лещ на фидер, поплавок и зимнюю удочку

Настоящий рыбак должен досконально знать объект своей ловли — поведение, излюбленные места, вкусовые предпочтения и даже то, как клюёт та или иная рыба. Сегодня сайт https://rybach.ru расскажет вам как клюёт лещ, что происходит во время его поклёвки с поплавком или фидером, а также рассмотрим поклёвку этой рыбы на зимнюю удочку.

Знание поклёвки бывает очень полезным. Ведь зная как клюёт лещ или другая рыба, рыболов заранее может определить, с какой рыбой имеет дело. А иногда, знание поклёвки даёт возможность точно понять, когда стоит производить подсечку, чтобы она была наиболее эффективна. Итак, давайте начнём с поклёвки на поплавок.

Поклёвка леща на поплавочную удочку

Поплавочная удочка наиболее распространённая снасть среди рыболовов любителей. Такие рыболовы обычно не гонятся за трофеями, а получают удовольствие от любой поклёвки, пусть даже будет клевать исключительно мелочь. Сам процесс рыбалки и наблюдение за поплавком заставляют выделять организм гормоны счастья и адреналин. Вообщем, кто знает, тот поймёт, ведь эти ощущения трудно передать словами.

Итак, существуют классические варианты поклёвки леща, при которых поплавок ведёт себя как по книжке, то есть стандартно. Отклоняется от этого стандарта лещ редко, но всё же такие случаи имеют место быть, так что, вы должны понимать, что иногда могут быть и неожиданные сюрпризы. Итак, наиболее частые варианты поклёвок леща:

  1. Выкладывание (поднимание поплавка). Вариант поклёвки, который встречается чаще всего. В начале поклёвки поплавок лишь слегка приподнимается, а затем полностью или практически полностью ложится на воду. Происходит такое движение поклёвки потому, что лещ подбирает приманку находясь практически в вертикальном положении, такого строение этой рыбы, что ей так удобней поднимать пищу со дна. После того, как взял приманку, он снова переходит в горизонтальное положение, что приводит к тому, что поплавок поднимается или ложится на поверхность воды.
  2. Поплавок приподнимается, после чего его уводит в сторону и топит. Иногда, лещ при полёвке начинает сразу плыть вперёд, от чего поплавок выкладывается не до конца, лишь слегка приподнявшись, а затем уходит в сторону и под воду.

Такие поклёвки леща вы будете видеть чаще всего и лишь в крайне редких случаях, лещ может действовать по-другому. Старайтесь также обращать внимание на размер леща при том или ином варианте поклёвки. Если заметите закономерность, то сможете определять даже размер рыбы, которая клюнула.

Поклёвка леща на фидер

Фидер уже можно считать более профессиональной снастью, нежели поплавочную удочку. Он позволяет производить более дальние забросы с довольно неплохой точностью. На фидер уже более высока вероятность поклёвки крупного леща, благодаря тому, что можно обловить перспективные участки дальше от берега, где обычно и находится самый перспективный рельеф для рыбалки.

С поклёвкой на фидер всё немного сложнее и вариантов поклёвки может быть больше, чем при ловле на поплавочную удочку. Лещ может действовать разными способами и поведение кончика удилища не всегда будет предсказуемым. Очень многое зависит и от размера рыбы, и от самого водоёма. Но всё же можно выделить самые частые шаблонные поклёвки, которые с большей долей вероятности могут принадлежать именно лещу:

  1. Классическая поклёвка леща на фидер — происходит одна или несколько осторожных потяжек, во время которых кончик фидера плавно сгибается, после чего фидер резко сгибается и леска начинает активно сматываться с катушки. Всё это происходит буквально в считанные секунды, поэтому рыболов должен быть на чеку. Одна или две осторожных потяжек и резкая поклёвка, так называемый паровоз. Подсечка должна происходить сразу, как только лещ согнул кончик удилища.
  2. Второй вариант — выпрямление кончика удилища, а в случае, если используется колокольчик — происходит его провисание. Это может произойти как и в первом случае после нескольких осторожных потяжек, так и сразу же. Подсечка производится как только кончик удилища выпрямился ну или колокольчик опустился.

Поклёвка леща на зимнюю удочку

Ещё несколько слов хотелось бы сказать о поклёвке леща при ловле на зимние снасти. Как-никак ловля леща зимой не прекращается и эта прекрасная рыба часто радует рыболовов своими поклёвками и в холодное время года.

Прежде всего стоит отметить, что зимние поклёвки леща очень тонкие и  легкие. В этот период рыба ослаблена и зачастую берёт приманку очень вяло. Но тем не менее, какие бы поклёвки не были, главное, чтобы они всё-таки были.

Как известно, зимняя удочка может быть кивковая или поплавочная. Клевать лещ на них будет одинаково, только вот сигнализаторы поклёвок разные, значит и вид поклёвок будет разный:

  1. При использовании кивковой удочки поклёвка может выглядеть как выпрямление кивка. Выпрямление это может быть еле заметным, но тем не менее в руку оно чувствуется и даже если удочка стоит стационарно на льду, то поклёвку легко можно заметить.Также, лещ может согнуть кивок — обычно, кивок сгибается неравномерно, а как бы с небольшими рывочками, постепенно сгибаясь всё сильнее и сильнее. Поведение кивка во многом зависит от действий рыбы после того, как она взяла приманку в рот. Возможно, если лещ не почувствовал укол жалом крючка, то поклёвка более спокойная, на выпрямление. А если лещ укололся, то поклёвка более агрессивная и выглядит как сгибание кивка.
  2. При ловле на зимнюю удочку с поплавком, поклёвки происходят также, только в первом случае она будет выглядеть как поднятие или выкладывание поплавка, а во втором, как погружение под воду всё так же, не равномерно, а рывочками.

Вот так клюёт прекрасная рыба лещ, которая способна подарить море эмоций рыболову в любое время года. Сайт https://rybach.ru постарался максимально доступно донести информацию, а если вам что-то не понятно или есть что добавить, оставляйте свои комментарии под записью, мы будем очень рады и обязательно всем ответим. Ни хвоста вам, ни чешуи!

Поклёвка леща: видео

Тег: лещ, поклёвка

Оцените пожалуйста статью:

Отдельная благодарность тем, кто поделился в любимой соцсети

Астраханцы массово ринулись на рыбалку, так как клюёт “как из пулемёта”

Майские праздники – время массового паломничества россиян на природу. В Астрахани главными атрибутами пикников являются река и рыбалка. Именно в это время лучше всего приобщать детей к этому увлекательному занятию, ибо клюёт “как из пулемёта”, а рыбу поймать может любой чайник.

Прихватите мешки для мусора
Если лет двадцать-тридцать назад главным блюдом на астраханской маёвке была уха, то сейчас, с повышением благосостояния населения, меню стало более разнообразным – шашлыки, стейки и прочие вкусняшки запиваются модными напитками, различными как по вкусу, так и по градусу.

Но с повышением благосостояния увеличились и горы мусора, оставляемые отдыхающими на берегах рек. И надо признать, что коренные астраханцы в этом смысле ведут себя гораздо хуже приезжих. Факт этот общепризнанный. Иногородние, конечно, тоже свинячат, но всё же не так. В местах массового отдыха астраханцев, как правило, гораздо грязнее.
Поэтому главный совет всем выезжающим на природу – взять с собой мешки для мусора. И оставить место в машине, чтобы потом их вывезти.

Второй немаловажный совет – помнить, что майские праздники – очень удобное время поправить статистику по протоколам контролирующих органов, в частности, рыбоохраны. Наши законодатели в маниакальном порыве ужесточений всего и вся сделали даже такое безобидное занятие, как майский пикник, рискованным предприятием для семейного бюджета.

Нарушают все
И не надо думать, что если вы ловите рыбу на удочку, то до вас нельзя докопаться. Практически каждый отдыхающий у реки сейчас нарушает водный кодекс и может быть оштрафован. Это самое бессмысленное и садистское по отношению к собственному народу ограничение практически невозможно соблюдать, и поэтому его все нарушают. Правда, чаще на это нарушение закрывают глаза контролирующие органы, но, например, Красноярская рыбоохрана или подразделение ВКТУ Росрыболовства в Красноярском районе частенько составляют протоколы за парковку у реки в неположенном месте.

Положенное место – это расстояние от уреза воды в 200 метров, если речь идёт о реках протяжённостью 100 км и более, например Волга, Ахтуба и Бузан. Если река меньше ста километров, но больше десяти километров, расстояние, на котором можно парковать машину, – 100 метров. Если речка протяженностью меньше десяти километров, то парковаться можно не ближе пятидесяти метров.

Представьте себе пикник у реки и свои машины в поле, стоящие за сто метров, и как вы бегаете за каждой мелочью к ним. Представили? Вот и я тоже не представляю.

Наказать вас могут и за разведение костров, и за превышение норм вылова, и за вылов рыбы меньше минимально допустимого размера. Если вы на лодке и употребляете алкогольные напитки, следует помнить, что лишение прав на право управления лодкой автоматически лишает вас права управления автомобилем. Процедура освидетельствования и лишения такая же, как и на автомобиле.

Это не значит, что вы обязательно попадёте под беспощадный репрессивный каток государства, тем оно у нас и отличается, что строгость законов компенсируется необязательностью их исполнения, однако с каждым годом это правило теряет актуальность, ибо наши руководители поняли, что штрафы – замечательный источник пополнения бюджета, и, пожалуй, скоро эта статья доходов догонит доходы от нефти и газа. Если, конечно, будет, что брать и с кого.

На этой “оптимистической” ноте хочу вам пожелать хороших выходных и пореже встречаться с государевыми людьми при исполнении обязанностей, ибо то, что вы на свободе – не ваша заслуга, а их недоработка.

Теория иерархии – обзор, иллюстрация, пример

Что такое теория иерархии?

Теория иерархии, также известная как модель иерархии, относится к структуре капитала компанииСтруктура капиталаСтруктура капитала относится к сумме долга и/или собственного капитала, используемого фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы. Теория, ставшая популярной благодаря Стюарту Майерсу и Николасу Майлуфу в 1984 году, гласит, что менеджеры следуют иерархии при рассмотрении источников финансирования.

 

 

Теория иерархии утверждает, что менеджеры отдают предпочтение следующим источникам финансирования инвестиционных возможностей: сначала за счет нераспределенной прибыли компании, затем за счет заемных средств и в крайнем случае выбирают финансирование за счет акций.

6

Иллюстрация теории заказа pecking

Следующая диаграмма иллюстрирует теорию заказа pecking:

. Понимание теории заказа pecking

Теория заказа pecking возникает из концепции асимметричной информасимметричной информационной информации , как следует из этого термина, неравная, непропорциональная или однобокая информация.Обычно он используется в отношении некоторого типа коммерческой сделки или финансового соглашения, когда одна сторона обладает большей или более подробной информацией, чем другая. Асимметричная информация, также известная как информационный недостаток, возникает, когда одна сторона обладает большей (лучшей) информацией. чем другая сторона, что вызывает дисбаланс в силе транзакции.

Руководители компании обычно обладают большим объемом информации о результатах деятельности, перспективах, рисках и прогнозах на будущее, чем внешние пользователи, такие как кредиторы (должники) и инвесторы (акционеры АкционерАкционером может быть физическое лицо, компания или организация, владеющая акциями) в данной компании.Акционер должен владеть как минимум одной акцией компании или паевого инвестиционного фонда, чтобы стать частичным владельцем.). Поэтому, чтобы компенсировать асимметрию информации, внешние пользователи требуют более высокой отдачи, чтобы противостоять риску, на который они идут. По сути, из-за информационной асимметрии внешние источники финансирования требуют более высокой нормы прибыли, чтобы компенсировать более высокий риск.

В контексте теории иерархии нераспределенная прибыльНераспределенная прибыльФормула нераспределенной прибыли представляет всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам.Нераспределенная прибыль является частичным финансированием (внутренним финансированием), которое поступает непосредственно от компании и сводит к минимуму информационную асимметрию. В отличие от внешнего финансирования, такого как заемное или акционерное финансирование, когда компания должна платить комиссионные за получение внешнего финансирования, внутреннее финансирование является самым дешевым и наиболее удобным источником финансирования.

Когда компания финансирует инвестиционную возможность за счет внешнего финансирования (заемного или собственного капитала), требуется более высокая прибыль, поскольку кредиторы и инвесторы обладают меньшим объемом информации о компании, чем менеджеры.Что касается внешнего финансирования, менеджеры предпочитают использовать заемный капитал, а не собственный капитал — стоимость долга Стоимость долга Стоимость долга — это доход, который компания предоставляет своим держателям долга и кредиторам. Стоимость долга используется в расчетах WACC для оценочного анализа. ниже стоимости собственного капитала.

Выпуск долговых обязательств часто сигнализирует о недооценке акций и уверенности в том, что правление считает инвестиции прибыльными. С другой стороны, выпуск акций посылает негативный сигнал о том, что акции переоценены и что руководство стремится получить финансирование путем разводнения акций компании.

Размышляя о теории иерархии, полезно учитывать старшинство требований к активам. Держатели долга требуют более низкой прибыли, чем акционеры, потому что они имеют право на более высокие требования к активам (в случае банкротства). Таким образом, при рассмотрении источников финансирования самым дешевым является нераспределенная прибыль, на втором месте заемные средства, а на третьем — собственный капитал.

 

Пример теории иерархии

Предположим, компания ABC хочет привлечь 10 миллионов долларов для инвестиционного проекта.Цена акций компании в настоящее время торгуется на уровне $53,77. Для компании ABC доступны три варианта:

  1. Финансировать проект напрямую за счет нераспределенной прибыли;
  2. Однолетнее заемное финансирование с процентной ставкой 9%, хотя руководство считает, что 7% является справедливой ставкой
  3. Выпуск акций, который будет ниже текущей цены акций на 7%.

 

Сколько будет стоить акционерам каждый из трех вариантов?

Вариант 1 : Если руководство финансирует проект напрямую за счет нераспределенной прибыли, стоимость составит 10 миллионов долларов .

Вариант 2 : Если руководство финансирует проект за счет выпуска долговых обязательств, годовой долг будет стоить 10,8 млн долларов (10 долларов x 1,08 = 10,8 долларов). Дисконтирование на один год назад по справедливой ставке руководства даст стоимость 10,09 млн долларов (10,8 / 1,07 = 10,09 млн долларов).

Вариант 3 : Если руководство финансирует проект посредством выпуска акций, то для привлечения 10 миллионов долларов компании потребуется продать 200 000 акций (53,77 доллара x 0,93 = 50 долларов, 10 000 000 долларов / 50 долларов = 200 000 акций).Истинная стоимость акций составит 10,75 миллиона долларов (53,77 доллара x 200 000 акций = 10,75 миллиона долларов). Следовательно, стоимость составит 10,75 млн долларов .

 

Как показано, руководство должно сначала финансировать проект за счет нераспределенной прибыли, затем за счет долга и, наконец, за счет собственного капитала.

 

Ключевые выводы теории иерархии

Теория иерархии связана со структурой капитала компании, поскольку она помогает объяснить, почему компании предпочитают финансировать инвестиционные проекты за счет внутреннего финансирования в первую очередь, за счет долга во вторую очередь и в последнюю очередь за счет собственного капитала.Теория иерархии возникает из-за асимметрии информации и объясняет, что долевое финансирование является самым дорогостоящим и должно использоваться в качестве последнего средства для получения финансирования.

 

Дополнительные ресурсы

Благодарим вас за чтение руководства CFI по теории иерархии. Для продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Стоимость капиталаСтоимость капиталаСтоимость капитала — это минимальная норма прибыли, которую бизнес должен заработать, прежде чем создавать стоимость.Прежде чем бизнес сможет получить прибыль, он должен, по крайней мере, генерировать достаточный доход
  • Долговое финансирование против акционерного финансированияДолговое финансирование против акционерного капиталаДолговое финансирование против акционерного капитала — что лучше для вашего бизнеса и почему? Простой ответ заключается в том, что это зависит. Решение о долевом или заемном капитале зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
  • Проектное финансированиеПроектное финансирование — Учебник по проектному финансированию Primer.Проектное финансирование — это финансовый анализ полного жизненного цикла проекта. Как правило, анализ затрат и выгод используется для
  • Финансирование на основе доходовФинансирование на основе доходовФинансирование на основе доходов, также известное как финансирование на основе роялти, представляет собой тип метода привлечения капитала, при котором инвесторы соглашаются предоставить капитал компании в обмен на определенный процент от текущих общих валовых доходов компании.

Какие финансовые принципы помогают компаниям выбирать структуру капитала?

По мере того, как компании растут и продолжают работать, они должны решить, как финансировать свои различные проекты и операции, а также как платить сотрудникам и поддерживать свет.Хотя выручка от продаж является ключевым источником дохода, большинство компаний также ищут капитал у инвесторов или кредиторов. Но каково правильное сочетание акций, продаваемых инвесторам, и облигаций, продаваемых кредиторам? Теория структуры капитала представляет собой анализ этого ключевого вопроса бизнеса.

Подход на основе чистого дохода, теория статического компромисса и теория иерархии — это три финансовых принципа, которые помогают компании выбрать структуру капитала. Каждый из них играет роль в процессе принятия решений в зависимости от типа структуры капитала, которую компания хочет получить.Однако эмпирически было установлено, что теория иерархии наиболее часто используется при определении структуры капитала компании.

Ключевые выводы

  • Структура капитала относится к сочетанию доходов, собственного капитала и заемных средств, которые фирма использует для финансирования своего роста и операций.
  • Несколько экономистов разработали подходы к определению и оптимизации идеальной структуры капитала фирмы.
  • Здесь мы рассмотрим три популярных метода: метод чистого дохода, теорию статического компромисса и теорию иерархии.

Подход на основе чистой прибыли

Экономист Дэвид Дюран впервые предложил этот подход в 1952 году, и он был сторонником финансового рычага. Он постулировал, что изменение финансового рычага приводит к изменению капитальных затрат. Другими словами, если коэффициент долга увеличивается, структура капитала увеличивается, а средневзвешенная стоимость капитала (WACC) снижается, что приводит к повышению стоимости компании.

Подход с чистым операционным доходом, также предложенный Дюраном, является противоположностью подхода с чистым доходом при отсутствии налогов.При таком подходе WACC остается постоянным. Он постулирует, что рынок анализирует всю фирму, и любая скидка не имеет отношения к соотношению долга к собственному капиталу. Если предоставлена ​​налоговая информация, в ней указано, что WACC уменьшается с увеличением долгового финансирования, а стоимость фирмы будет увеличиваться.

В этом подходе к теории структуры капитала стоимость капитала является функцией структуры капитала. Однако важно помнить, что этот подход предполагает оптимальную структуру капитала.Оптимальная структура капитала подразумевает, что при определенном соотношении заемного и собственного капитала стоимость капитала минимальна, а стоимость фирмы максимальна.

Теория статического компромисса

Теория статического компромисса — это финансовая теория, основанная на работах экономистов Модильяни и Миллера 1950-х годов, двух профессоров, которые изучали теорию структуры капитала и совместно разработали положение о нерелевантности структуры капитала. Это утверждение гласит, что на совершенных рынках структура капитала, которую использует компания, не имеет значения, поскольку рыночная стоимость фирмы определяется ее доходностью и риском, связанным с ее базовыми активами.

Согласно Модильяни и Миллеру, стоимость не зависит от используемого метода финансирования и инвестиций компании. Теорема M&M сделала два утверждения:

  • Предложение I :   В этом утверждении говорится, что структура капитала не имеет отношения к стоимости фирмы. Стоимость двух идентичных фирм останется неизменной, и на стоимость не повлияет выбор финансирования, принятого для финансирования активов. Стоимость фирмы зависит от ожидаемых будущих доходов.Это когда нет налогов.
  • Предложение II : В этом утверждении говорится, что финансовый рычаг повышает стоимость фирмы и снижает WACC. Это когда налоговая информация доступна.

В соответствии со статической теорией компромисса, поскольку долговые платежи компании не облагаются налогом и существует меньший риск, связанный с получением долга по сравнению с собственным капиталом, заемное финансирование изначально дешевле, чем финансирование акционерным капиталом. Это означает, что компания может снизить средневзвешенную стоимость капитала за счет структуры капитала с заемным капиталом.

Однако увеличение суммы долга также увеличивает риск для компании, несколько компенсируя снижение WACC. Следовательно, теория статического компромисса определяет сочетание долга и собственного капитала, при котором снижение WACC компенсирует растущий финансовый риск для компании.

Теория иерархии

Теория иерархии утверждает, что компания должна предпочитать финансировать себя в первую очередь за счет нераспределенной прибыли. Если этот источник финансирования недоступен, компания должна финансировать себя за счет долга.Наконец, в крайнем случае, компания должна финансировать себя за счет выпуска новых акций.

Эта иерархия важна, потому что она сигнализирует общественности о том, как работает компания. Если компания финансирует себя изнутри, значит, она сильна. Если компания финансирует себя за счет долга, это сигнал того, что руководство уверено, что компания сможет выполнять свои ежемесячные обязательства. Если компания финансирует себя за счет выпуска новых акций, это обычно является негативным сигналом, поскольку компания считает, что ее акции переоценены, и стремится заработать до того, как цена ее акций упадет.

Суть

Есть несколько способов, которыми фирмы могут решить, какова идеальная структура капитала между денежными средствами, поступающими от продаж, акциями, проданными инвесторам, и долговыми обязательствами, проданными держателям облигаций. Точный анализ структуры капитала может помочь компании оптимизировать стоимость капитала и, следовательно, повысить прибыльность.

Теория структуры капитала – обзор

2.4 Теория иерархии

Теория иерархии исходит от Майерса (1984), на которого, в свою очередь, повлияла более ранняя институциональная литература, включая книгу Дональдсона (1961).Майерс (1984) утверждает, что неблагоприятный отбор подразумевает, что нераспределенная прибыль лучше долга, а долг лучше капитала. Это ранжирование было мотивировано ссылкой на модель неблагоприятного отбора Майерса и Майлуфа (1984). Заказ, однако, проистекает из множества источников, включая конфликты между агентствами и налоги. 12

Определение 2. 3 . Майерс (1984): Говорят, что фирма следует иерархии, если она предпочитает внутреннее финансирование внешнему, а заемный капитал – собственному, если используется внешнее финансирование.

Это определение можно интерпретировать по-разному. Что значит «предпочитать» внутреннее финансирование? Означает ли это, что фирма использует все доступные источники внутреннего финансирования, прежде чем использовать какие-либо долговые обязательства или акции? Или это означает, что «при прочих равных условиях» фирма будет в основном использовать внутреннее финансирование, а не внешнее? Если глагол «предпочитать» трактуется строго, теория более проверяема. Если «предпочитают» интерпретировать как «при прочих равных условиях», то любая проверка теории основывается на спецификации «при прочих равных условиях».”

Большинство фирм держат некоторые внутренние средства (наличные деньги и краткосрочные инвестиции), даже когда они привлекают внешние средства. Это настолько очевидно, что редко учитывается в тестах иерархии. Неявно предполагается, что эти средства удерживаются по причинам, выходящим за рамки теории, например, для транзакций. Соответственно, почти во всех дискуссиях поддерживается та или иная версия «при прочих равных условиях» интерпретации относительного использования внутренних и внешних средств.

Вторая проблема, связанная с определением, связана с предпочтением долга перед собственным капиталом.Как мы увидим, первоначальные заявления о теории, как правило, основывались на строгом толковании, согласно которому акции никогда не выпускаются, если возможен долг. По мере того как становилось все более очевидным, что эта строгая интерпретация является не только более опровержимой, но и фактически опровергнутой, сторонники теории иерархии все больше переходят к интерпретации «при прочих равных условиях». В разных статьях используются разные эмпирические версии «при прочих равных условиях». Конечно, чем больше тест зависит от других вещей, тем меньше данные объясняются самой иерархией.

В какой момент вводится справедливость? Строгая интерпретация предполагает, что после первоначального публичного предложения (IPO) никогда не следует выпускать акции, за исключением случаев, когда заем по какой-либо причине стал невыполнимым. Это приводит к понятию «долговой емкости». Долговая емкость служит для ограничения суммы долга в рамках иерархии и позволяет использовать собственный капитал. Очевидно, что возникает проблема определения долговой емкости. В литературе нет общепринятого определения. В нескольких недавних работах использовались факторы, обычно используемые в тестах теории компромисса для определения долговой способности.Конечно, это приводит к трудностям в интерпретации результатов.

Модели иерархии могут быть получены на основе соображений неблагоприятного отбора, соображений агентства или других факторов. В основе теории иерархии лежат две общие черты. Первая особенность — линейность целевой функции фирмы; это помогает, потому что это означает, что затраты, как правило, приводят к угловым решениям. Второй особенностью является относительная простота модели. Иерархия иерархии представляет собой относительно простую структуру.Сложная модель вряд ли имеет такое простое решение. Когда учитывается множество вещей, обычно происходит более сложный набор вещей. Таким образом, кажется, что иерархия обычно чаще возникает из иллюстративной модели, чем из унифицирующей модели.

В то время как в этом разделе описываются модели иерархии, основанные на неблагоприятном отборе и агентских затратах,  раздел 2.3.2 показывает, что одни только налоговые соображения также могут генерировать поведение иерархии. Также возможны другие функции, которые приводят к финансовой иерархии.Насколько нам известно, никто не пытался выделить альтернативные возможные источники иерархического поведения.

2.4.1 Неблагоприятный отбор

Наиболее распространенной мотивацией для иерархии является неблагоприятный отбор, разработанный Майерсом и Майлуфом (1984) и Майерсом (1984). Ключевая идея заключается в том, что владелец-менеджер фирмы знает истинную стоимость активов фирмы и возможностей роста. Сторонние инвесторы могут только догадываться об этих значениях. Если менеджер предлагает продать акции, то внешний инвестор должен спросить, почему менеджер хочет это сделать.Во многих случаях менеджер переоцененной фирмы будет рад продать акции, а менеджер недооцененной фирмы — нет. Наша презентация следует за Cadsby et al. (1990).

Рассмотрим первоначального владельца/оператора фирмы и потенциальных инвесторов. Все нейтральны к риску, нет транзакционных издержек и дисконтирования. Все финансирование осуществляется за счет собственного капитала. У фирмы есть некоторые существующие активы, и она решает, инвестировать ли в проект или нет. Если проект будет реализован, то потенциальные инвесторы соревнуются на аукционе за право финансирования проекта.Аукцион предназначен для доли в капитале фирмы, которую инвестор требует в обмен на необходимое финансирование проекта. Соответственно, финансирование является безубыточным, учитывая убеждения инвесторов.

Фирма имеет активы, обозначенные A i , и доступ к проекту с положительной чистой приведенной стоимостью (NPV), который предлагает чистый доход, обозначенный B i . Нижний индекс i относится к типу фирмы, который может быть либо типом H (высокий), либо типом L (низкий).Сумма имеющихся активов плюс чистая стоимость проекта больше для фирмы типа H , чем для фирмы типа L . Оба типа равновероятны. Фирма знает истинную стоимость как своих активов, так и проекта. Инвесторы могут только догадываться о типе фирмы. Чтобы осуществить проект, фирме потребуется привлечь I > 0 от инвестора.

Если проект не осуществляется, то стоимость фирмы (обозначаемая как V i ) составляет всего V i = A i .Если проект будет реализован, V i должны быть переданы внешнему инвестору. Доля инвестора в фирме обозначается s, поэтому первоначальный владелец получает (1 − s ) V i . Среди нейтральных к риску инвесторов проводится аукцион на право предоставления I в обмен на sV i . Победитель аукциона рассчитывает на безубыточность.

Существует уникальное равновесие объединения, при котором фирмы типа H и типа L берутся за новые проекты тогда и только тогда, когда )/ В Н .Инвестор получает долю, обозначенную s *, где s * = I / (0,5 V H + 0,5 V L ) .

Условия равновесия при объединении позволяют инвестору ожидать безубыточности только в среднем, поскольку оба типа фирм возьмутся за проект. При ограничении значения параметра новый проект является достаточно прибыльным, чтобы фирма высокого типа хотела его реализовать, несмотря на то, что инвестор финансирует проект только на средних условиях.Таким образом, все игроки готовы следовать предложенным стратегиям.

Существует единственное разделяющее равновесие, при котором фирма типа L берется за проект, а фирма типа H нет, если и только если ( B H + I )/ V H < I /(0,5 В ч + 0,5 В Д ). Инвесторы получают долю, s * = I / V L .

В этом случае только фирма низкого уровня продолжает проект.Инвестор знает, что финансируется фирма низкого типа, и поэтому требует условий, отражающих этот факт. Если бы фирма высокого типа продолжала работать, инвестор потребовал бы таких же непривлекательных условий, которые требуются от фирм низкого типа. Таким образом, высококлассная фирма считает, что лучше вообще отказаться от проекта. Значения параметров таковы, что предлагаемые стратегии отражают личный интерес каждого игрока с учетом того, как действуют все остальные игроки.

И объединяющее, и разделяющее равновесие существуют одновременно, когда I /(0.5 V H + 0.5 + 0.5 V L ) <( B H + I ) / V H < I / V L . Доли инвестора зависят от того, объединяется или разделяется равновесие. Инвестор всегда рассчитывает только на безубыточность. Кэдсби и др. (1990) отмечают, что в области перекрытия также существует полуразделяющее равновесие. 13

В равновесии объединения асимметричная информация не приводит к потере ценного проекта.Но если стоимость имеющихся активов достаточно высока по сравнению со стоимостью положительной чистой приведенной стоимости проекта, то фирма предпочитает не привлекать какие-либо внешние средства.

В этой модели всегда будет работать внутреннее финансирование, когда это возможно. Иными словами, такое финансирование позволило бы избежать всех проблем с асимметричной информацией. Внешний капитал иногда слишком дорог, и фирма даже отказывается от проектов с положительной чистой приведенной стоимостью, чтобы избежать его. Это часть иерархии иерархии.

Как и в Myers and Majluf (1984), долг формально не включается в анализ.Если бы долг был доступен и без риска, он работал бы так же, как и внутреннее финансирование. Если долг доступен и сопряжен с риском, то Майерс (Myers, 1984) интуитивно утверждает, что он должен находиться где-то между нераспределенной прибылью и собственным капиталом, таким образом создавая иерархию.

Формальный анализ модели с рискованным долгом не так прост, как кажется при чтении Майерса (1984). Когда осуществимо как заемное, так и долевое финансирование, часто существует несколько равновесий, и неясно, как выбрать одно из них.Noe (1988) дает важный анализ проблемы. Кэдсби и др. (1998) обеспечивают экспериментальную проверку некоторых аргументов равновесного выбора, которые использовались в финансовой теории. Зависимость от пути и обучение, по-видимому, играют более важную роль, чем формальные критерии выбора равновесия.

Последующая теоретическая литература рассматривала множество версий проблем неблагоприятного отбора. Как правило, результаты не так элегантны, как предполагает стандартная иерархия. Например, модель неблагоприятного выбора Майерса и Майлуфа (1984) предполагает одностороннюю асимметричную информацию, в которой фирма выбирает ценные бумаги в обмен на наличные.Однако, если информационная асимметрия двусторонняя (как в Eckbo et al., 1990), существует несколько возможных равновесий, ведущих к тому, что фирма предпочитает акции или комбинацию акций и наличных денег, а не наличных денег. Таким образом, при слияниях с двусторонней информационной асимметрией фирмы иногда фактически предпочитают операции с акциями операциям с наличными.

Dybvig and Zender (1991) показывают, что правильно составленные договоры о вознаграждении менеджеров (с вознаграждением, привязанным к стоимости фирмы) могут решить проблемы неблагоприятного отбора.Однако на практике редко встречаются договоры о вознаграждении менеджеров, привязанные к стоимости фирмы; они в основном привязаны к стоимости акций. Вишванат (1993) рассматривает мир с более чем одним периодом и обнаруживает, что результаты зависят от того, как соотносятся неопределенности первого и второго периодов. Равид и Шпигель (1997) рассматривают неблагоприятный отбор при отсутствии исходных активов. Это приводит к тому, что предприниматель и инвестор делят выручку. В своих условиях, как и в рассмотренных выше примерах, фирмы будут использовать безрисковый долг, прежде чем обращаться к акционерному финансированию.

Экбо и Масулис (1992) и Экбо и Норли (2004) расширяют базовую модель неблагоприятного отбора, чтобы обеспечить участие текущих акционеров в выпусках акций и сертификацию качества андеррайтера. Неблагоприятный отбор был бы менее жестким, если бы нынешним акционерам было разрешено участвовать в выпуске акций. В их модели фирмы, которые ожидают, что большая часть их нынешних акционеров выкупит новые эмиссии, сталкиваются с низким неблагоприятным отбором и предпочитают выпускать незастрахованные права. Фирмы с ожиданиями низкой текущей заинтересованности акционеров предпочитают выпускать акции, используя гарантированные предложения «твердых обязательств».Фирмы, ожидающие промежуточного поглощения текущими акционерами, предпочитают выпускать акции, используя резервные права. Это подразумевает то, что можно было бы назвать иерархией выбора метода размещения акций.

Halov and Heider (2005) утверждают, что стандартная иерархия является частным случаем неблагоприятного отбора. Когда существует неблагоприятный отбор в отношении стоимости фирмы, фирмы предпочитают выпускать долговые обязательства, а не внешний капитал, и применяются стандартные модели иерархии. Однако при наличии асимметричной информации о риске применяются доводы о неблагоприятном выборе долга, и фирмы предпочитают выпускать внешние акции, а не долговые обязательства.Таким образом, неблагоприятный отбор может привести к предпочтению внешнего долга или внешнего капитала, в зависимости от того, касаются ли асимметричные информационные проблемы ценности или риска.

Основной вывод состоит в том, что модели неблагоприятного отбора могут быть немного деликатными. Можно построить равновесия с ароматом иерархии. Но неблагоприятный отбор не подразумевает иерархию как общую ситуацию.

2.4.2 Агентская теория

Идея о том, что менеджеры предпочитают внутреннее финансирование внешнему, конечно, старая (т.г., Баттерс, 1949). Традиционно аргумент заключался в том, что внешнее финансирование требовало от менеджеров объяснения деталей проекта внешним инвесторам и, следовательно, подвергать себя наблюдению со стороны инвесторов. Менеджеры не любят этот процесс и предпочитают нераспределенную прибыль внешнему финансированию. Но нет прямого прогноза относительного использования долга по сравнению с собственным капиталом при поиске внешнего финансирования. Эти идеи впоследствии были развиты в теории агентности, при этом Дженсен и Мекинг (1976) внесли заметный вклад.

Myers (2003) отмечает, что некоторые версии агентской теории подразумевают финансовую иерархию. Агентские затраты на собственный капитал, например, могут привести к иерархии. Рассмотрим простой и общепринятый пример агентской стоимости собственного капитала, который следует Jensen and Meckling (1976). Фирма принадлежит и управляется предпринимателем. У предпринимателя р доллара; если она инвестирует все R, то ее доход составит V ( R ), где V’ > 0 > V ″.Ее потребление желательных привилегий составляет разницу между рэндом и рэндом и суммой, которую она хочет инвестировать. Пусть эта сумма инвестиций будет I . Без внешнего финансирования ее задача такова:

(4)maxIV(I)+(R−I)

(5)stI≤R

Это дает очевидное условие первого порядка, V′ = I , если ограничение не является обязательным. Пусть I * обозначает решение этого условия первого порядка. Это дает ей выигрыш V ( I *) + R I* .

Что произойдет, если ограничение является обязательным, так что I * > R ? Тогда интересно внешнее финансирование. Предположим, что финансирование осуществляется безрисковым долгом. Затем предприниматель просит I * − R и обещает вернуть D . Предприниматель оптимально инвестирует и правильно выплачивает. Искажений нет. Если внутреннего финансирования недостаточно, то безрисковый внешний долг не вызывает никаких искажений.

Введение собственного капитала в модель требует понятия экзогенной долговой способности, которая в какой-то момент становится обязательной.Для простоты мы прямо предполагаем, что внешнее финансирование принимает форму акционерного капитала, E , и что предприниматель не может взять на себя обязательство не использовать льготы. Аутсайдеры получат долю фирмы, 1 − s . Собранная сумма составит E = (1 − s ) V ( I ). Таким образом, задача для предпринимателя теперь следующая:

(6)maxIsV(I)+R+E−I

(7)stI≤R+E

Соответствующее условие первого порядка равно sV’ ( I ) = 1.Решение обозначено I **. Пока s < 1, тогда I** < I * и предприниматель недоинвестирует. Она несет полную стоимость любых неиспользованных перков и должна делиться выгодами.

Очевидно, что такое недофинансирование неэффективно. Использование внутреннего финансирования приведет к повышению благосостояния. Таким образом, нераспределенная прибыль предпочтительнее. Долг так же хорош в этой простой модели. Справедливость неэффективна. Таким образом, у нас есть версия иерархии.

Дженсен и Меклинг (1976) также определили агентскую проблему долга, называемую перекладыванием риска.Идея состоит в том, что если фирма работает от имени акционерного капитала, то имеют значение только денежные потоки в странах, не являющихся банкротами. Таким образом, фирма склонна принимать проекты, которые слишком рискованны, но приносят большую отдачу в хорошем состоянии. Понятно, что такое поведение иногда наблюдается, когда фирма находится в отчаянном положении, но общая важность такого поведения, связанного с риском, обсуждается (см. Parrino and Weisbach, 1999).

Если имеют место конфликты между агентами обоих типов, то их относительная важность неясна.Можно представить, что они уравновешиваются при внутреннем оптимуме, как в теории компромиссов. Однако детали противоречивых инвестиционных стимулов могут привести к сложным проблемам, как это было предложено Берковичем и Кимом (1990). В конце концов, динамические агентские модели, такие как Мореллек (2004) и Аткесон и Коул (2005), а также динамические модели компромиссов, подобные тем, которые обсуждались в разделе 2.3.2, вероятно, пройдут долгий путь к устранению теоретического разрыва между различными подходами к левериджу. . Скорее всего, это произойдет в ближайшие несколько лет.

Теория иерархии (определение, примеры)

Что такое Теория иерархии?

Теория иерархии относится к теории структуры капитала компании, в которой менеджеры должны следовать определенной иерархии при выборе источников финансирования в компании, где согласно иерархии предпочтение отдается внутреннее финансирование, затем к внешним источникам, когда достаточно средств не может быть привлечено за счет внутреннего финансирования, где вопрос долга будет рассматриваться в первую очередь для получения средств и, наконец, акционерный капитал, если средства также не могут быть привлечены за счет долга.

Эта теория была впервые предложена Дональдсоном в 1961 г., а затем модифицирована Майерсом и Маджлуфом в 1984 г. Эта теория не всегда может быть оптимальной, но она дает руководство о том, как начать финансирование.

Компоненты иерархической теории структуры капитала

В целом метод привлечения средств для проекта или компании подразделяется на внутреннее и внешнее финансирование.

Вы можете использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку на авторствоСтатья Ссылка будет гиперссылкой
Например:
Источник: Теория иерархии (wallstreetmojo.ком)

№1 – Внутреннее финансирование

Внутреннее финансирование/финансирование осуществляется за счет нераспределенной прибыли компании. Нераспределенная прибыль определяется как совокупная прибыль, полученная компанией до даты, после корректировки распределения дивидендов или других выплат инвесторам компании. Отражается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Читать далее. Почему финансовые директора предпочитают внутреннее финансирование? Поскольку привлечь финансирование проще, первоначальные затраты на организацию финансирования практически нулевые, поскольку банкиры не участвуют.Несмотря на то, что внутреннее финансирование довольно легко и просто, есть причины, по которым оно не может быть предпочтительным. Во-первых, передача рискаПередача риска представляет собой механизм управления рисками, который включает передачу будущих рисков от одного лица к другому. Одним из наиболее распространенных примеров управления рисками является покупка страховки, которая передает риск физического лица или компании третьему лицу (страховой компании). Читать далее убытки остаются за компанией.

Если компания берется за рискованный проект, но ее предпочтения относительно риска низки, то внутреннее финансирование не является оптимальным способом финансирования проекта.Вторая причина – налогообложение. Взяв долг, компания может снизить свои налоги в зависимости от суммы процентов, которые они выплачивают по долгу. Внутреннее финансирование имеет более строгие правила в отношении того, как средства могут быть инвестированы без уплаты налогов. Прежде всего, для внутреннего финансирования бюджета проекта у компании должно быть достаточно средств, что ограничивает другие способы использования капитала.

№2 – Внешнее финансирование

Внешнее финансирование Внешним источником финансирования является тот, при котором финансы поступают извне организации и, как правило, делятся на различные категории, первая из которых является долгосрочной, включая акции, долговые обязательства, гранты, банковские кредиты; второй – краткосрочный, являющийся лизингом, выкупом в рассрочку; и краткосрочный, включая банковский овердрафт, долговой факторинг.читать далее может быть двух типов. Взяв необходимый бюджет в виде кредита или продав часть доли компании в качестве капитала. Существует целая дискуссия о том, как выбрать оптимальную структуру капитала, которая может помочь компании минимизировать стоимость капитала. Формула стоимости капитала рассчитывает средневзвешенные затраты на привлечение средств от заемных и акционеров и является суммой трех отдельных расчетов. – вес долга, умноженный на стоимость долга, вес привилегированных акций, умноженный на стоимость привилегированных акций, и вес собственного капитала, умноженный на стоимость собственного капитала.узнать больше и максимизировать передачу риска. Однако это обсуждение выходит за рамки данной статьи и будет рассмотрено в другой статье отдельно. Теперь остановимся подробнее на каждом виде финансирования.

#3 – Долг

Как следует из названия, заемное финансирование — это когда компания привлекает необходимую сумму за счет кредита — либо путем продажи облигаций, если компания хочет привлечь кредиты на свободном рынке, либо путем залога активов, если компания хочет привлечь кредиты через банковскую систему. .Каждый из этих способов имеет свои достоинства и недостатки в том, как поднять кредит. Привлечение через рынки даст компании возможность выбирать свои собственные процентные ставки и оценивать свои облигации. Формула ценообразования облигаций рассчитывает текущую стоимость вероятных будущих денежных потоков, которые включают купонные выплаты и номинальную стоимость, которая является суммой погашения при наступлении срока погашения. Доходность к погашению (YTM) относится к процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков. Подробнее соответственно.

Компания также будет иметь возможность выкупить облигации, если захочет, или создать структуру облигаций, поддерживающую операционную структуру компании.Однако облигации на самом деле не идеальный способ, если компания хочет обеспечить финансирование. Многое может пойти против компании при привлечении денег от облигаций. Однако, несмотря на то, что это немного дорого и компании приходится закладывать активы, привлечение денег за счет банковских кредитов дает компании гарантию того, что деньги будут привлечены.

№ 4 – Справедливость

Ни один руководитель компании не захочет продавать часть своей компании, если это не будет сочтено необходимым. Однако бывают случаи, когда единственным способом заработать деньги является продажа компании.Будь то неспособность компании привлечь деньги за счет долга или неспособность компании поддерживать достаточный портфель для привлечения денег за счет банковских кредитов, компания всегда может продать часть себя, чтобы получить деньги.

Одним из больших преимуществ финансирования акционерным капиталом является процесс продажи доли участия различным инвесторам для сбора средств для достижения бизнес-целей. Деньги, привлеченные с рынка, не нужно возвращать, в отличие от долгового финансирования, которое имеет определенный график погашения.читайте больше в том, что это не рискованно. Владение долей компании полностью зависит от покупателя, и передача риска в этом случае составляет сто процентов. Компания не обязана ничего платить акционеру.

POT говорит, что порядок, в котором компания пытается привлечь финансирование, следующий:

Внутреннее финансирование -> Долг -> Собственный капитал.

Основная природа POT возникает вокруг информационной асимметрии – когда одна сторона, компания владеет лучшей информацией, чем другая (в случае внешнего финансирования).Чтобы компенсировать информационную асимметрию и передачу риска, внешнее финансирование, как правило, обходится дороже, чем внутреннее финансирование. Владельцы акций, которые несут наибольший риск, как правило, требуют большей доходности, чем держатели долговых обязательств, хотя компания не обязана придерживаться этой доходности.

Примеры теории иерархии

Ниже приведены примеры теории иерархии

№1. Базовый пример теории иерархии структуры капитала

Рассмотрим следующую ситуацию.Компания должна собрать 100 миллионов долларов США, чтобы расширить свой продукт в разных странах. Кроме того, ниже приводится финансовая структура компании. Финансовая структура относится к источникам капитала и доле финансирования, которая поступает из краткосрочных обязательств, краткосрочной задолженности, долгосрочной задолженности и собственного капитала для финансирования долгосрочной и краткосрочной деятельности компании. срочные требования к оборотному капиталу.Подробнее.

Если компании необходимо собрать средства для проекта, она может сделать это одним или комбинацией вышеперечисленных методов.Теория иерархии говорит, что в приведенном выше случае стоимость финансирования будет возрастать. Давайте посчитаем это для себя и попробуем проверить то же самое.

  • Случай 1 : Если компания использует свои денежные средства и другие эквиваленты для финансирования проекта, стоимость финансирования составит 100 миллионов долларов США. Не будет никаких дополнительных затрат, кроме альтернативных издержек. Разница между выбранным планом действий и следующим лучшим планом известна как альтернативные издержки.По сути, это стоимость следующей лучшей альтернативы, которая была прощена. Оценка альтернативных издержек — это совсем другое дело.
  • Случай 2 : Если компания использует долг для привлечения своих средств, она вернет прибыль компании на 8,5 миллионов долларов, которые будут выплачены в виде процентов. Тем не менее, компания будет иметь налоговые льготыНалоговые льготы относятся к кредиту, который бизнес получает по своим налоговым обязательствам за соблюдение нормы, предложенной правительством.Преимущество либо возвращается компании после уплаты ее обычной суммы налогообложения, либо вычитается при уплате налогового обязательства в первую очередь. Подробнее об использовании заемного финансирования. Проценты не облагаются налогом, поэтому эффективная процентная ставкаЭффективная процентная ставка, также называемая годовой эквивалентной ставкой, представляет собой фактическую процентную ставку, которую лицо платит или зарабатывает на финансовом инструменте с учетом начисления процентов за определенный период.Подробнее будет меньше, чем фактическая выплата процентов.Таким образом, общая годовая стоимость будет меньше 108,5 млн долларов США, но больше 100 млн долларов США.
  • Случай 3 : Если компания привлечет средства за счет собственного капитала, это обойдется компании в 108,12 млн долларов США (100 млн, разделенные на 92,5% — скидка 7,5% на привлечение дополнительного капитала)

Теперь, в зависимости от предпочтения риска компании, финансовый директор может принять решение о том, как увеличить капитал соответственно.

№2. Реальный практический пример теории иерархии (Uber)

Чтобы увидеть, верна ли Теория иерархии в реальной жизни, и если да, то как; давайте рассмотрим пару компаний и то, как они привлекли финансирование.Поскольку это настоящие компании, порядок, в котором они собирали финансирование, будет иметь множество других переменных, которые играют роль в принятии решений. Например, когда теория была разработана, концепция венчурного капитала находилась в самом зачаточном состоянии. Это затрудняет понимание того, где венчурный капиталВенчурный капитал (ВК) относится к типу долгосрочного финансирования, предоставляемого стартапам с высоким потенциалом роста, чтобы помочь им добиться экспоненциального успеха. перевод держится в теории иерархии. Это своего рода частный капитал, но он также имеет сходство с внутренним финансированием, поскольку ничего не закладывается.Он также имеет характеристики по отношению к собственному капиталу — поскольку венчурные капиталисты ожидают большего, чем общий капитал, — потому что они несут риск.

На следующем изображении показано, как проходили раунды финансирования Uber. Давайте используем только пару примеров, чтобы доказать POT, и пару, чтобы опровергнуть POT.

Где держится POT: Первый раунд финансирования, как и ожидалось, собирают основатели Uber — Letter one Holdings SA. Они использовали 200 000 долларов США собственных денег в 2016 году без каких-либо обязательств.Первый долговой раунд для Uber произошел в 2016 году, когда он привлек 1,2 миллиарда долларов США, после чего у Uber был еще один долговой раунд, когда он привлек 2 миллиарда долларов США. Совсем недавно Uber привлекла около 500 миллионов долларов США через первичное публичное размещение акцийПервичное публичное размещение акций (IPO) происходит, когда частная компания впервые делает свои акции доступными для широкой публики. IPO — это способ привлечения капитала для компаний, позволяющий им торговать своими акциями на фондовой бирже.Подробнее. Это классический сценарий, когда POT верен, и компания следовала определенной иерархии, чтобы собрать деньги для расширения.

Где POT терпит неудачу: Однако до того, как компания привлекла первый раунд долга в 2016 году и после первого раунда внутреннего финансирования в 2016 году, у нее было более 6 раундов финансирования, в ходе которых она привлекла около 2 миллиардов долларов США за счет продажи акций в частном порядке. Теория иерархии основана на информационной асимметрии, и такие случаи в ней не рассматриваются. Это ограничение теории порядка клевания.

Преимущества: Где полезен POT?

  • POT является действительным и полезным руководством для проверки того, как асимметрия информации влияет на стоимость финансирования.
  • Он содержит ценные указания о том, как привлечь финансирование для нового проекта.
  • Это может объяснить, как информация может быть использована для изменения стоимости финансирования.

Недостатки: Где происходит сбой POT?

Ограничения теории иерархии

  • Ограничено теорией.
  • Теория иерархии не может быть полезна для практических приложений из-за теоретического характера.
  • Ограничивает виды финансирования.
  • Новые виды финансирования не могут быть включены в теорию.
  • Очень старая теория, которая не была дополнена новыми финансовыми методами сбора средств.
  • Отсутствие соотношения риска и вознаграждения для включения в стоимость финансирования.

Важные моменты теории иерархии

Теория иерархии помогает только в анализе решения, но не в его фактическом принятии. Это не поможет в расчете затрат, и, глядя на пример Uber, вы поймете, что на самом деле компании не следуют одному и тому же порядку.

Заключение

POT описывает, что и как следует привлечь, не предоставляя количественных показателей для измерения того, как это должно быть сделано. POT можно использовать в качестве руководства по выбору раундов финансирования, но существует множество других показателей. Использование POT в сочетании с другими показателями обеспечит полезный способ принятия решения о финансировании.

Рекомендуемые статьи

Это был путеводитель по теории иерархии и ее определению.Здесь мы обсудим компоненты теории иерархии в структуре капитала, а также примеры, преимущества, недостатки и ограничения. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей —

Проверка иерархической теории структуры капитала: случай исламских способов финансирования | Future Business Journal

Описательная статистика

В таблице 3 представлены основные сводные статистические данные для переменных, использованных в эмпирическом анализе. Интересно, что для отслеживания своего финансового дефицита фирмы из КСА сначала выпускают долговые инструменты ( мурабаха , иджара ), затем акции и, наконец, выпускают сукук в крайнем случае.В среднем, чистый выпущенный долг составляет 1,4% от общей суммы активов выше, чем 0,9% от чистого выпущенного капитала и 0,2% от чистого сукук . Это говорит о том, что фирмы из Саудовской Аравии предпочитают выпускать долговые инструменты, а не акции и сукук .

Таблица 3 Описательная статистика

Средние значения балансовой задолженности и рыночной задолженности составляют 27,1% и 25,7% соответственно. Сравнивая эти результаты с результатами других развивающихся и развитых стран, Allini et al.[2] обнаружили, что балансовая задолженность и рыночная задолженность в Египте составляют 17% и 14% соответственно. Чен и др. [8] считают, что на Тайване их 39% и 35%. В европейском контексте Моради и Паулет [27] обнаружили, что среднее значение долга на основе бухгалтерского учета составляет 26% в Австрии, 23% в Бельгии, 20% во Франции, 21% в Германии, 20% в Люксембурге и 26% в Нидерландах.

Что касается других переменных, то результаты показывают, что среднее значение отношения рынка к балансовой стоимости составляет 1,928 с диапазоном значений от 0,731 до 6,675. Материальные активы в процентах от общих активов составляют в среднем 57.7%. Средний размер фирмы, измеренный журналом общих активов, составляет около 9,333. Рентабельность фирм KSA составляет в среднем 9,1% и колеблется от − 50,9% до 110,3%.

Тесты иерархии исламских финансовых инструментов

В соответствии с предыдущими работами [9, 34], это исследование направлено на изучение того, насколько хорошо исламские финансовые инструменты отслеживают дефицит финансирования.

Выбор подходящей модели был сделан после четырех различных тестов, разработанных Baltagi [5], Chow [10], Hausman [16] и Breusch and Pagan [7].Тест F [5] определяет наилучшую модель между объединенной МНК и альтернативами панельных данных (т. е. фиксированными и случайными эффектами соответственно). Был проведен тест Чоу, чтобы отличить объединенную модель OLS от модели с фиксированным эффектом. Множитель Лагранжа Бреуша и Пагана (тест LM) был выполнен для проверки наличия случайных эффектов. Тест Хаусмана используется для выбора лучшей модели между моделью со случайными эффектами и альтернативной моделью с фиксированными эффектами.

Результаты теста F , теста Чоу и теста Бреуша и Пагана (таблицы 4 и 5) показывают, что объединенные оценки МНК являются наиболее подходящими.Статистика этих тестов незначительна.

Таблица 4 Оценки модели иерархии для полной выборки Таблица 5 Оценки модели иерархии в соответствии с классификацией кризисного периода

В таблице 4 приведены основные обычные тесты наименьших квадратов (МНК). Зависимыми переменными являются чистый выпущенный долг ( Мурабаха , Иджара ), чистый выпущенный сукук , общий выпущенный долг и чистый выпущенный капитал, все масштабированные по балансовым активам.Результаты показывают, что константа α близка к нулю во всех регрессиях. Параметр наклона β колеблется от 0,071 до 0,614 в зависимости от зависимой переменной. Интересно, что кажется, что инструменты, основанные на продаже ( Мурабаха , Иджара ), гораздо точнее отслеживают финансовый дефицит, поскольку они дешевле, чем другие альтернативы, и они не разбавляют собственность. Расчетный коэффициент финансового дефицита, равный 0,543, все еще намного ниже наблюдаемого коэффициента для обычных фирм на рынке США, который колеблется в пределах 0.75 и 0,85 [34]. Тем не менее, это все еще намного выше наблюдаемых коэффициентов на рынке Египта и Тайваня, которые составляют 0,340 и 0,309 соответственно [2, 8].

Если фирме требуется больше средств, но она не может использовать долговые инструменты из-за ограничения коэффициента долга, Сноска 2 , тогда она переходит к акционерному финансированию. Что касается чистого выпущенного капитала, результаты показывают положительный и значительный коэффициент (0,359), связанный с финансовым дефицитом. Сравнивая эти результаты с результатами других развивающихся стран, Allini et al.[2] нашли коэффициент 0,519 в Египте, а Chen et al. [8] считают, что на Тайване он равен 0,675.

В качестве последней альтернативы дефициту финансирования исламские фирмы выпускают сукук . Результаты показывают положительный низкий коэффициент (0,071) финансового дефицита на нетто выпущенных сукук . Это можно объяснить неразвитостью рынка сукук в КСА. По словам Альшамрани [4], рынок сукук в Саудовской Аравии является новым и незрелым; первый выпуск Сукук был в 2004 году.Автор подчеркивает, что выпуск Сукук в Саудовской Аравии страдает от серьезных недостатков регулирования и надзора, которые необходимо выявить для решения проблем регулирования и недостаточности надзора. Этот аргумент согласуется с мнением Алнории и Алкахтани [3], которые утверждают, что из-за его сложности фирмам не рекомендуется выпускать сукук или, по крайней мере, делать его своим первым вариантом.

Таким образом, решение о выборе капитала фирм, соответствующих исламу, похоже, следует модифицированному POT, в котором фирмы полагаются на нераспределенную прибыль, за которой следуют инструменты, основанные на продаже ( Мурабаха , Иджара ), затем собственный капитал с Сукук как последний вариант.

Мы также провели тесты с использованием дефицита, выпусков долговых обязательств, выпусков сукук и выпусков акций в соответствии с кризисными периодами. Результаты, представленные в таблице 5, подтверждают один и тот же модифицированный POT только до и после кризиса. Финансовый дефицит финансируется за счет инструментов, основанных на продаже ( Мурабаха , Иджара ), затем акционерный капитал и, наконец, Сукук . Тем не менее, POT сильно нарушается в кризисный период. Результаты, представленные в таблице 5, показывают, что фирмы меньше полагались на выпуск долговых обязательств в кризисный период.Судя по всему, фирмы из КСА больше полагаются на собственный капитал, чем на инструменты, основанные на продаже, и на сукук в качестве последней альтернативы. Таким образом, фирмы КСА, которые хотят расширяться, часто сталкиваются с трудностями при получении финансирования от финансовых учреждений в кризисный период и, таким образом, сталкиваются с кредитными ограничениями. Это представляет собой «дефицит финансирования», с которым сталкиваются фирмы, и этот дефицит более распространен в кризисный период. Финансовый кризис, возможно, вызвал шок в предложении внешнего финансирования, что привело к сокращению кредитования банковской системы.Следовательно, фирмы столкнутся с падением корпоративных заимствований и капитальных затрат. Это отражается в меньшем коэффициенте заемных средств в кризисный период. Этот аргумент согласуется с Dewally и Shao [11], которые предполагают, что шоки ликвидности на рынках краткосрочного финансирования создают ограничения ликвидности для банков, что приводит к сокращению кредитования и изменениям в структуре капитала корпораций.

Проверка традиционной регрессии левериджа

Следующей проверкой теории является проверка того, как работает дефицит финансирования при добавлении к обычной регрессии левериджа.Если гипотеза иерархии верна, включение переменной дефицита финансирования значительно увеличит R 2 (по сравнению с проведением регрессии без этой переменной), потому что дефицит финансирования должен быть самой важной переменной в уравнении. Кроме того, мы ожидаем, что добавление переменной финансового дефицита сделает влияние других обычных объясняющих переменных незначительными.

Сначала мы проводим два теста для проверки наличия мультиколлинеарности между независимыми переменными: матрица парной корреляции между независимыми переменными и коэффициент инфляции дисперсии (VIF).Согласно Кеннеди [20], проблема мультиколлинеарности возникает, если корреляция между независимыми переменными больше или равна 0,80. Как показано в Таблице 6, коэффициенты корреляции Пирсона кажутся относительно низкими, и между переменными, достигающими 0,8, корреляция отсутствует. Низкая величина корреляций между объясняющими переменными указывает на то, что мультиколлинеарность не является проблемой для выборки.

Таблица 6 Корреляционная матрица и значения VIF

Кроме того, был проведен тест VIF для проверки наличия мультиколлинеарности.Как показано в Таблице 6, все значения VIF независимых переменных меньше 4, что подтверждает предыдущий вывод об отсутствии проблемы мультиколлинеарности в данных. Согласно O’Brien [31], значение VIF, превышающее 4, требует дальнейших исследований, тогда как значение VIF, превышающее 10, является признаком серьезной мультиколлинеарности, требующей коррекции.

Во-вторых, в этом исследовании было проведено два корневых теста для всех переменных, чтобы подтвердить, что все переменные являются стационарными. В частности, мы использовали расширенный тест Дикки и Фуллера [12] (ADF) и тест Филлипса и Перрона [32] (PP).Результаты, представленные в таблице 7, показывают, что все переменные являются стационарными при первой разнице. Следовательно, наши модели, использующие оператор первой разности, позволяют избежать ложных оценок.

Таблица 7. Результаты тестов на единичный корень

В-третьих, выбор подходящей модели был сделан на основе четырех различных тестов, разработанных Балтаджи [5], Чоу [10], Хаусманом [16] и Бреушем и Паганом [7] . Результаты, представленные в таблицах 8 и 9, показывают, что модели отдельных эффектов (фиксированные эффекты и случайные эффекты) являются наиболее подходящими.Статистические данные теста F , теста Чоу и теста Бреуша и Пагана значимы во всех регрессиях. Таким образом, тест спецификации Хаусмана [16] был проведен для выбора между моделью с фиксированным эффектом и моделью со случайным эффектом. Результаты показывают, что все значения теста Хаусмана незначительны, что означает, что модель случайных эффектов предпочтительнее модели с фиксированными эффектами.

Таблица 8. Регрессии левериджа с обычными переменными и совокупным финансовым дефицитом для всей выборки Таблица 9. Регрессии левериджа в соответствии с классификацией кризисного периода

независимые переменные.Традиционные регрессии до добавления переменной дефицита представлены в столбцах (1) и (3). Расчетные коэффициенты осязаемости, отношения рынка к балансовой стоимости, размера фирмы и прибыльности имеют обычные знаки. Результаты показывают, что осязаемость оказалась значительной и положительно связана с обеими мерами левериджа, что не согласуется с прогнозом POT. Поскольку долги должны быть обеспечены активами в фирмах, работающих в соответствии с исламскими принципами, левередж будет увеличиваться с увеличением материальных активов.

Отрицательные знаки коэффициентов отношения рынка к балансовой стоимости для обоих показателей левериджа. Как и в обычных фирмах, долговые инструменты в фирмах, соответствующих исламу, имеют высокие издержки в случае бедствия (см. Таблицу 1). Следовательно, будет установлена ​​отрицательная связь между будущими возможностями фирм и их выбором рычага, поскольку, по прогнозам, растущие фирмы потеряют большую часть своей стоимости, когда они окажутся в бедственном финансовом положении [14].

Коэффициенты, связанные с переменной размера, положительны и значимы для обеих мер левериджа, что согласуется с выводами Франка и Гояла [14].С точки зрения информационной асимметрии ожидается, что крупные фирмы будут передавать больше информации, чем мелкие фирмы. Это облегчает им доступ к кредитному рынку, что увеличивает их долговую способность. Результаты показывают, что прибыльность отрицательно связана с обеими мерами левериджа, что согласуется с POT и соответствует большинству эмпирических исследований (например, [3, 14]).

В столбцах (2) и (4) обе регрессии левериджа оцениваются с дефицитом финансирования в качестве дополнительной независимой переменной.Результаты показывают, что кумулятивный дефицит финансирования добавил примерно 2% и 4% к объяснительной силе регрессии долга на основе бухгалтерского учета и рынка, соответственно. Кроме того, результаты показывают, что добавление переменной дефицита к регрессии не влияет на величины и значимость коэффициентов обычных переменных. Однако дефицит финансирования имеет эмпирическое значение. Таким образом, кумулятивный дефицит финансирования хорошо работает в обеих регрессиях левериджа, хотя POT отвергается.Это отражает то, что текущая структура капитала исламских фирм в Саудовской Аравии сильно связана с совокупным дефицитом финансирования.

Этот результат согласуется с предыдущими исследованиями, включая Chen et al. [8], которые обнаружили, что введение кумулятивного финансового дефицита в спецификации левериджа не оказало большого влияния на значимость коэффициентов других традиционных переменных, хотя дефицит финансирования эмпирически значим. Точно так же Allini et al. [2] показывают, что включение совокупного финансового дефицита в регрессию левериджа не повлияло на значимость других обычных переменных.Более того, нет никакого выигрыша в объяснительной силе регрессий.

Те же тесты проводятся для классификации кризисных периодов. В Таблице 9 представлены эмпирические результаты. Чтобы сэкономить место, мы сообщаем результаты только с использованием регрессии долга на основе книги. За исключением отношения рынка к балансовой стоимости, большинство переменных имеют тот же знак и значимость, что и выборка всех фирм. Коэффициент, связанный с переменной МТБ, не является значимым в кризисный и посткризисный периоды.

Кроме того, результаты показывают, что включение совокупного дефицита финансирования не повлияло на знаки, величины и значимость коэффициентов традиционных факторов.Как видно из таблицы 9, коэффициент совокупного дефицита финансирования значим во всех регрессиях, кроме кризисного периода. Это согласуется с первоначальными результатами об отказе от POT в исламских фирмах Саудовской Аравии. Кроме того, полученные данные отражают нарушение финансового поведения фирм КСА в кризисный период.

Порядок клевания цыплят | Knisley’s Pet & Farm Center

Каждый коммерческий птицевод, фермер-любитель или городской фермер, который держит несколько цыплят, знает, что в каждом стаде существует своя иерархия, но как молодые цыплята могут вписаться в эту иерархию? Понимание иерархии цыплят может помочь вам добавить цыплят в стаю, не создавая социальных проблем для всех птиц.

О иерархии

Порядок клевания — это ранг отдельных птиц в вашей уникальной стае, при этом более сильные и доминирующие птицы занимают более высокие ранги, а более слабые и послушные птицы — ниже в иерархическом порядке. Птицы, находящиеся выше в иерархии, обычно едят первыми или имеют лучший доступ к еде, воде, лучшим местам для ночлега, предпочтительным гнездовым ящикам и даже местам для купания в пыли. Менее важным птицам приходится ждать своей очереди, и если иерархия строгая, куры в нижней части иерархии могут безжалостно издеваться, преследовать или даже атаковать.

Однако лучшей птице в стае приходится нелегко. Птица получает это звание не только за то, что она самая сильная, самая здоровая и самая доминирующая курица в стае, но и за то, что она лучше всех следит и охраняет, предупреждая других птиц о любых хищниках или потенциальных опасностях. Доминирующая птица также найдет лучшие источники пищи или места для купания в пыли. Тогда другие птицы будут счастливы последовать примеру этой лучшей птицы, но если другая курица станет лучше заботиться о стае, лояльность более покорных птиц может измениться, и эта лучшая птица может больше не быть на вершине.

Порядок клевания также может измениться, когда две сильные птицы спорят о том, кто лучше. Позы, такие как взмахи крыльев, взмах перьев и кукареканье, могут считаться проблемами, а между двумя сражающимися птицами могут происходить более физические и агрессивные ссоры, такие как погоня, драка или атака. Они будут клевать друг друга, возможно, даже нанося травмы, пока одна птица не уступит. По мере того, как птицы стареют и их здоровье колеблется, их положение в иерархии стаи может легко измениться.

Цыплята и иерархия

Молодые цыплята начинают формировать иерархию всего через несколько дней после того, как они вылупились, независимо от того, являются ли они частью одного выводка от одной курицы или смешанной стаей, выращиваемой независимо друг от друга.Сначала иерархия начинается только вокруг еды, так как более сильные и быстрые цыплята прокладывают себе путь, чтобы поесть лучше, чем более мелкие птицы, а более мелкие птицы учатся уступать, чтобы избежать более агрессивных действий. По мере роста цыплята будут продолжать укреплять свое социальное положение, и к тому времени, когда они достигнут зрелого размера, у них будет хорошо развита иерархия.

Поскольку стая молодых цыплят выстраивает свою собственную иерархию, вы должны быть очень осторожны и терпеливы, вводя молодых птиц в устоявшуюся стаю, чтобы обе группы птиц могли разобраться в своей объединенной иерархии.Не пытайтесь знакомить цыплят со стаей до тех пор, пока они не станут почти взрослыми, иначе молодые птицы могут подвергнуться нападению и заставить их подчиниться, даже получив при этом серьезные травмы. Медленно вводите две группы птиц, разделяя их ограждением, пока они не узнают друг друга и не почувствуют себя более непринужденно. Постепенное воздействие может помочь птицам начать видеть, какие новые птицы являются более доминирующими или покорными, без необходимости физических препирательств.

Когда вы помогаете стае старых и молодых цыплят создать новую иерархию, лучше всего иметь несколько станций с едой и водой, чтобы было меньше драк.В курятнике должно быть достаточно места, чтобы ни одна птица не чувствовала себя стесненной или скученной, а несколько простых укрытий для птиц могут помочь сохранить мир.

Цыплята могут не иметь такой строгой иерархии, как взрослое куриное стадо, но у них есть свое социальное положение. Понимание порядка клевания цыплят и цыплят может помочь вам приспособиться к социальной структуре ваших птиц и обеспечить безопасность и комфорт каждой птице, от вашего лучшего цыпленка до самого низкого цыпленка.

КЛЕВ ПЕРЬЯ И КАННИБАЛИЗМ В МЕЛКИХ И ПРИПОДВЕСНЫХ ПТИЦАХ – Мелкая и приусадебная домашняя птица

Автор: : Dr.Джеки Джейкоб, Университет Кентукки

Внутри стаи куры и другие виды домашней птицы имеют социальную иерархию, называемую иерархией . Мягкое клевание является нормальным при установлении этого порядка. Выклев перьев происходит, когда одна птица клюет или выдергивает перья другой. Выклев перьев может повредить оперение и поранить кожу птицы, а иногда такое поведение приводит к каннибализму. Было показано, что физическая текстура и внешний вид перьев играют роль в расклеве и поедании перьев.Куры-несушки, как правило, выклевывают короткие перья чаще, чем длинные, и есть некоторые свидетельства того, что куры, несущие яйца с коричневой скорлупой, чаще выклевывают перья, чем куры, несущие яйца с белой скорлупой.

Выклев перьев может происходить в любой производственной системе, включая системы свободного выгула. Выклев перьев чаще встречается у цыплят напольного содержания в коммерческих коровниках и у цыплят в крупных системах содержания на свободном выгуле. Когда птицы содержатся в клетках, размер группы меньше, поэтому порядок клевания более стабильный и возникает меньше проблем с клеванием.

Каннибализм определяется как клевание, разрывание и поедание кожи, тканей или органов товарищей по стае. Это проблема, которая может возникнуть у птиц любого возраста и любой породы. Каннибализм может поражать множество различных видов домашней птицы, включая кур, уток, индеек, перепелов и фазанов. Каннибализм может возникать во всех типах систем содержания, включая клетки, напольные загоны, вольеры и системы свободного выгула.

Каннибализм — это приобретенное поведение, которое может быстро распространяться в стае.Домашние птицы имеют тенденцию подражать друг другу, поэтому, когда один член стаи начинает агрессивно клевать, другие последуют его примеру. Если за каннибализмом не следить, потери стада из-за повреждений плоти и смерти могут быть довольно высокими.

Каннибализм легче предотвратить, чем лечить. Причина имеет генетический компонент, но большую роль играют и условия лечения. Вспышки могут возникать даже в самом хорошо содержащемся стаде, но вероятность возникновения проблем снижается, если принимаются превентивные меры.

ПРИЧИНЫ КЛЕВА ПЕРЬЯ И КАННИБАЛИЗМА
Переполненность

Перенаселенность может спровоцировать выклев перьев и каннибализм. Важно предоставить каждому члену стада достаточно места для еды и питья. Невыполнение этого требования может спровоцировать конкуренцию, которая может привести к каннибализму и привести к тому, что более доминирующие птицы будут держать других подальше от корма и воды. Наличие достаточного места для кормушки, чтобы все птицы могли есть одновременно, также помогает предотвратить снижение веса птиц — такие птицы часто становятся жертвами каннибализма.

Ваша жилищная система также должна обеспечивать достаточную площадь пола. Это особенно важно для фазанов, которые особенно склонны к каннибализму. Если у вас есть насесты для стаи, убедитесь, что у вас достаточно места для одновременного размещения нескольких птиц. Птицы могут избежать клевания вентиляционных отверстий, взгромоздившись на землю, где куры на полу не могут до них добраться. Молодки с большей вероятностью будут использовать насесты в качестве убежища, если птицы выращиваются вместе с ними с раннего возраста. Для получения дополнительной информации см. страницу о насестах в небольших и приусадебных стаях домашней птицы.

Перегрев

Высокие температуры вызывают у птиц дискомфорт и склонность к клеванию. Обеспечьте достаточную свежую, прохладную воду и надлежащую вентиляцию для типа и возраста птиц в вашем стаде.

Высиживайте молодняк при температуре 95ºF в течение первой недели после вылупления, а затем снижайте температуру на 5ºF каждую неделю, пока температура не достигнет 70ºF или не сравняется с температурой наружного воздуха. Температуру следует измерять на высоте спины птицы, непосредственно под источником тепла.Не нагревайте весь брудер до рекомендуемой температуры. Цыплята должны иметь возможность регулировать температуру своего тела, приближаясь или удаляясь от источника тепла по мере необходимости.

Чрезмерное освещение

Количество часов света, которое вы обеспечиваете стае, и интенсивность света могут влиять на каннибальское поведение. Чрезвычайно яркий свет или слишком долгие периоды света заставят птиц враждебно относиться друг к другу.Никогда не используйте для выращивания кур белую лампочку мощностью более 40 Вт. Если для обогрева требуются более мощные лампочки, используйте красные или инфракрасные лампочки.

Не обеспечьте световой день более 16 часов. Постоянный свет может быть стрессом для птиц. Для бройлерных птиц обычная практика заключается в обеспечении 16 часов света в день при интенсивности от 0,5 до 2 фут-свечей, после чего следует восемь часов темноты. В возрасте от 0 до 18 недель птицы, несущие заднюю кладку, имеют световой день от 10 до 12 часов при интенсивности 0.5 фут-свечей. При перемещении птиц в несушку увеличьте продолжительность освещения до 13 часов в день и увеличьте интенсивность до 1-2 фут-свечей. Продолжительность света можно увеличивать с шагом 15 минут, пока птицы не будут получать 16 часов света в день. Эта программа освещения позволит птицам медленно приспособиться к изменению освещения и поможет отсрочить половую зрелость, что приведет к более крупному раннему откладыванию яиц.

Недостаточное питание

Важно обеспечить ваших птиц хорошо сбалансированным питанием и достаточным количеством воды.Каннибализм был связан с дефицитом белка, натрия и фосфора. Чрезвычайно высокоэнергетическая диета с низким содержанием клетчатки делает птиц активными и агрессивными. Корм, в котором не хватает белка и других питательных веществ, особенно аминокислоты метионина, также может вызывать выщипывание перьев птицами. Обеспечьте рацион, сбалансированный в соответствии с возрастом и типом птицы, которую вы выращиваете. Потребность в белке меняется по мере роста цыплят и должна корректироваться на основе рекомендуемого графика кормления.

Птицы, выращенные на подстилке, привлекательной для царапания и клевания, менее склонны к развитию каннибалистического поведения.Естественным поведением курицы является проведение значительной части дня в поисках пищи. Когда окружающая среда не подходит для проявления нормального поведения при поиске пищи, клевание иногда может быть перенаправлено на товарищей по стае, что может привести к каннибализму. Важно предоставить материалы, с помощью которых птицы могут практиковать кормодобывание, например, солому, зеленые листовые овощи или скошенную траву. В качестве альтернативы кормите птиц мелкими зернами в глубокой подстилке. Рацион в виде мешанки, а не гранулированный корм, также может помочь предотвратить вспышки каннибализма, потому что птицы просеивают различные частицы земли и им требуется больше времени, чтобы съесть свой корм.

Будьте осторожны при подаче дополнительных материалов. Если вы кормите дополнительными зернами, давайте их только во второй половине дня, после того, как птицы съели полный рацион, и давайте столько, сколько можно съедать за 15 минут. Если вы даете птицам свежую зелень, не забудьте удалить все, что птицы не съели, чтобы зелень не испортилась, что может вызвать ботулизм.

Птицы регулярно прихорашиваются, используя масло из железы прихорашивания около хвоста.Масло из чистиковой железы имеет солоноватый вкус. Если вы кормите птиц диетой без соли, птицы будут чрезмерно использовать чистящую железу, что приведет к обрезанию перьев. Затем они начнут ковырять железы других птиц.

Раненые или мертвые птицы, оставленные в стае

Поскольку цыплят привлекает кровь, вспышки каннибализма могут быть инициированы травмой одной птицы и последующим расклевыванием раны стаей или товарищем по клетке. Поэтому важно не допускать травм.Ослабленные провода на клетках и загонах могут проколоть кожу и вызвать кровотечение. Зацепившаяся или пойманная птица может порвать себе кожу. Куры-каннибалы, раненые птицы, жертвы каннибализма и мертвые птицы должны быть быстро удалены из стаи.

Домашняя птица будет клевать раненых, больных или мертвых птиц в своих загонах в результате социального порядка и их естественного любопытства. Когда клевание начинается, оно может быстро перерасти в порочную привычку.

Размер стада

Иерархический социальный порядок домашней птицы в небольших стадах зависит от индивидуального распознавания.В больших стаях птицы не могут узнавать всех остальных членов стаи, в результате порядок нарушается, птицы становятся менее агрессивными и более терпимыми к другим. Исследования показали, что этот переход происходит при размере стаи около 30 птиц. Группа среднего размера, по-видимому, представляет для птиц социальные проблемы: группа слишком велика для развития стабильной иерархии, но слишком мала для возникновения терпимой системы. Последствия этого исследования показывают, что стаи должны включать менее или более 30 птиц.

Стаи разного возраста и окраски

Объединение птиц разного возраста, породы, цвета или размера, которые не выращивались вместе, часто нарушает социальный порядок стаи и увеличивает вероятность каннибализма. Избегайте смешивания таких птиц. Кроме того, смешивание птиц с разными признаками способствует клеву. Например, если пернатых, хохлатых или бородатых кур выращивают вместе с птицами без этих признаков, любопытство может привести к тому, что птицы с меньшим оперением будут клевать перья своих товарищей по стае.

Резкие изменения

Резкие изменения в методах содержания или в окружающей среде могут вызвать стресс у птиц и привести к агрессии. Если вы планируете переселить молодых птиц на новое место, лучше всего переместить вместе с ними некоторые из их кормушек и поилок, чтобы помочь им адаптироваться. Когда вы вводите более крупные кормушки и поилки, полезно оставить меньшее оборудование в загоне на несколько дней, чтобы помочь во время перехода.

Неподходящие ящики для гнезд

Предоставление курам-несушкам соответствующих гнезд и условий для кладки поможет предотвратить каннибализм.Не размещайте яркие источники света рядом с местами гнездования. Темный гнездовой ящик дает курице безопасное место для кладки яиц и предотвращает обнажение вывернутой клоаки, что происходит при кладке яйца. Поскольку клоака очень привлекательна для клевания, некоторые вспышки каннибализма начинаются во время откладки яиц.

МОНИТОРИНГ И ОЦЕНКА

Мониторинг выклева перьев относительно прост, и вам не нужно брать кур, чтобы определить, происходит ли выклев перьев.

  • Обследуйте большую случайную выборку кур, выявляя повреждения перьев или кожи и тяжесть любого повреждения.
  • Дайте каждой курице оценку пера, как указано ниже, и подсчитайте средний балл стада.
  • Сравните эту оценку с предыдущими оценками, чтобы определить, улучшается или ухудшается выклев перьев в стаде. Вы также можете сравнить оценку с другими стадами, оцененными таким же образом.

Присвойте каждой курице одно из следующих значений пера:

  • 0​: (Лучший)  Хорошо оперенное тело без повреждений или с очень небольшими повреждениями
  • 1:  Легкие повреждения с взъерошенными перьями, но тело полностью или почти полностью покрыто
  • 2:  Сильное повреждение перьев с локализованной голой площадью менее 2 кв.в.
  • 3:  Серьезное повреждение перьев с большими оголенными участками площадью более 2 кв. дюймов
  • 4:   (Худшее)  Серьезное повреждение перьев с несколькими большими оголенными участками и/или повреждением кожи

ПРОФИЛАКТИКА

В дополнение к обеспечению птиц надлежащим питанием и окружающей средой, свободной от факторов стресса, описанных выше, ключевым шагом в предотвращении каннибализма является выбор генетического материала, не предрасположенного к каннибализму.Некоторые производители птицы утверждают, что некоторые породы более склонны к каннибализму. Расклев перьев является наследственным признаком, и заводчики и производители могут отбирать меньше признаков расклева у племенных цыплят.

Большинство случаев каннибализма происходит во время роста перьев у молодых птиц. Птицы с медленным оперением наиболее склонны к каннибализму, потому что у них есть незрелые, нежные перья, открытые в течение длительного периода времени, что делает птиц уязвимыми для повреждений от клевания. Не выращивайте птиц с медленным оперением вместе с другими видами птиц.

КОНТРОЛЬ

Хотя лучше предотвращать каннибализм, в случае возникновения вспышки важно быстро остановить это поведение, прежде чем оно распространится по всему стаду. Для достижения этой цели доступны различные методы, хотя полностью остановить значительную вспышку трудно.

Некоторые корректирующие действия включают следующее:

  • Отдельные птицы, сильно выклевывающие перья, особенно если клевание направлено на раны или вентиляционные отверстия других птиц.
  • Удалять жертв каннибализма и заботиться о них отдельно или, при необходимости, гуманно усыпить их.
  • Приглушить свет до интенсивности от 0,5 до 1,0 фут-канделя.
  • Обогащайте среду обитания птиц, особенно устройства, связанные с кормом.
  • Добавьте дополнительное пространство для корма и воды.
  • Добавьте жердочки в жилище.
  • Добавить дополнительные гнезда (для несушек).
  • Прикрепите защитные очки к клювам агрессивных птиц.(Это часто делается с фазанами, потому что они особенно склонны к выклевыванию перьев и каннибализму.)
  • Подумайте о терапевтической обрезке клюва. (Обрезка клюва запрещена в Великобритании с 1 января 2011 г.)

Устройства обогащения, сделанные из веревки, также перенаправляют клевание. Четыре-восемь отрезков белой полипропиленовой бечевки, подвешенной в клетке или загоне, должны вызывать клевание и могут предотвратить агрессивное клевание по отношению к товарищам по стае.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.